Kosten kosten: Die üble Art des Performance-Killing

Die Rücknahmegebühr wird von manchen Gesellschaften – vor allem ausländischen – beim Verkauf von Fondsanteilen erhoben.

Oft fallen bei längerem halten der Fondsanteile im Portfolio niedrige Rücknahmegebühren als bei kürzerem Haltens an.

Die Rücknahmegebühr erhöht die ohnehin hohen Kosten der Investmentanlage für den Anleger und damit seine Rentabilitätsschwelle.

Die Spannweite reicht in etwa von 0,5 bis 2 Prozent.

Die Verwaltungsgebühr, auch als Verwaltungsvergütung, Managementgebühr oder Management Fee bekannt, ist eine der zahlreichen Kosten im Investmentbereich, die den Investmentanteilinhaber belasten. Hierzu zählen unter anderem auch der Aufwandsersatz für Informationstätigkeit, Rechtsberatung, Wirtschaftsprüfung, Depotbank- und Lagerstellenvergütung etc.

Diese Gebühr wird von den Investmentgesellschaften berechnet als Vergütung für das Fondsmanagement.

Die Verwaltungsgebühr wird bereits vom Fondsvermögen abgezogen.
Es gibt hierzu keine Rechnung.
Diese Gebühr ist bereits im Kurs des Fonds berücksichtigt.

Die Verwaltungsgebühr wird als Prozentsatz der vereinnahmten Beträge oder mit einem Promillesatz vom jährlichen Durchschnittswert des Fondsvermögens berechnet und diesem belastet.

Die Spannweite reicht in etwa von 0,3 bis 1 Prozent.

Die Bestandsprovision, auch als Kickback bekannt, ist eine feste Quote des Geldes und wird als jährliche Vergütung bezeichnet, die regelmäßig an den Vermittler von Investmentfonds von der Investmentgesellschaft fließt.

Im Durchschnitt etwa 0,5 Prozent jährlich auf die eingezahlte Summe.

Die Performanceabhängige Gebühr, auch als Performancefee bekannt, ist eine erfolgsabhängige Vergütung beim Investment-, Asset-Management.

Es ist eine Leistungsprämie bei Investmentgesellschaften, die abhängig vom erzielten Erfolg der Fonds berechnet wird. Die fixe Verwaltungsgebühr wird dem Fondsvermögen belastet, die im veröffentlichten Inventarwert des Investmentfonds bereits berücksichtigt ist.

Die Kosten können auch erhoben werden, wenn eine im Vorfeld festgelegte Mindest-Performance erzielt worden ist.

Die Spannweite reicht in etwa von 1,0 bis 2,5 Prozent.

Es handelt sich nicht um explizite Kosten im buchhalterischen Sinn.

Sie sind insbesondere ein Problem bei Investmentfonds, indem, wenn sich ein Fondsmanagement bei einem bestimmten Marktpreis (-kurs) dazu entscheidet, ein großes Volumen einer bestimmten Aktie zu verkaufen, dies oft darin resultiert, dass der Verkauf nicht zum momentanen Marktpreis vollzogen werden kann, sondern nur zu einem niedrigeren Preis (Kurs), weil das zusätzliche Angebot den Markt der betreffenden Aktie und damit den derzeitigen Gleichgewichtspreis zu stark negativ beeinflusst beziehungsweise beeinflussen würde.

Entsprechend Umgekehrtes gilt bei einem massiven Kauf einer bestimmten Aktie.

Dieser Effekt bedeutet auch, dass derartige Market-Impact-Kosten vor allem die Performance großvolumiger Sondervermögen (Investmentfonds) verschlechtern.

In kleinen, engen illiquiden Märkten, wie zum Beispiel in bestimmten Emerging Markets oder Branchen, können sogar schon Trades mit geringfügigen Volumen von Market-Impact-Kosten betroffen sein.

Deswegen ist der „Marktpreis“ nicht immer der tatsächlich erzielbare Preis.

Die Spannweite reicht in etwa von 0,3 bis 2,0 Prozent.

Depotgebühren werden für das Verwahren und Verwalten von Wertpapieren verlangt. Diese werden vierteljährlich oder jährlich abgerechnet.

Die Berechnungsgrundlagen sind unterschiedlich und unter anderem gestaffelt nach Nenn- und Kurswert, Bestand, Umsatz, Wertpapier-, Verwahrungsart.

In der Regel schwankt die Depotgebühr zwischen 0,5 und 5 Prozentpunkten. Für kleine Depots werden Mindestgebühren erhoben. Manche Banken bieten feste Gebühren an.

Transaktionskosten sind allgemeine Aufwendungen, die mittelbar durch die Vornahme von Transaktionen an Finanzmärkten – vor allem Börsen, Handelsplattformen usw. – anfallen.

Speziell bei Kauf und Verkauf von Wertpapieren, wo eine Reihe von Nebenkosten in Gestalt von Bank- und Börsenprovisionen, Spesen, Maklercourtagen usw. entstehen.

Transaktionskosten müssen bei exakter Rentabilitätsberechnung für eine Wertpapieranlage berücksichtigst werden.

Die Spanne reicht von 5 € bis 50 € oder mögliche Prozententgelte abhängig von der Anlagesumme.

Einige Banken und Broker verlangen für die Gutschrift von ausländischen Dividenden eine Gebühr.

Teilweise wird eine Gebühr von 1,50 Euro bei Dividenden unter 20 Euro verlangt.
Teilweise sind ab 50 Euro ganze 5 Euro drin.

Wer dann regelmäßig aus dem Ausland Ausschüttungen erhält, wird saftig zur Kasse gebeten.

Ein Blick in das Preis-/ Leistungsverzeichnis lohnt.

Des Moosmanns Tip für eine Dividenden-Gebühr: Adieu und auf Wiedersehen sagen und Depotanbieter wechseln. Einige Depotanbieter geben Neukundenprämien, womit man diese Gebühr wieder wettmachen kann.